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聪明的投资人

发布时间: 2021-09-03 16:09

我個人除瞭股票投資以外,還買瞭一些基金用於資產配置,大體上買的是這些:

指數基金:滬深300、上證50、中證500、中證紅利

行業基金:金融地產、證券公司、養老、全指傢電、中證銀行、廣發醫藥

混合基金:富國天惠混合、興全合宜、興全趨勢

債券基金:可轉債、偏債型基金、純債型基金

這個相對股票來說,更多的是資產配置,讓自己的資產可以保持不錯的年化增長,雖然今年以來這種配置整體收益不多,今年至今隻有20%左右收益(相對於股票都已經翻倍確實不多),但這個組合最大的優勢是熊市它基本上沒怎麼跌,2017、2018以及2019年相對來說都是熊市,都是比較難熬的,這樣的組合整體在熊市基本上是還稍有盈利,這是難能可貴的。

這裡我想跟各位說的是關於三傻的情況,三傻大傢說的是金融、地產、保險,實際上滬深300裡面有金融地產保險、上證50也有、中證紅利就更多瞭,而金融地產、中證銀行則全部都是三傻,所以前陣子三傻確實沒怎麼漲,我整體關於基金這塊收益也很低,前面說過,今年至今也隻有20%左右(更多還是因為混合基金往上拉瞭拉)。

但實際上,我們拉長時間看,持有三傻的投資者是最聰明的,隻是大傢投資理念不一致。持有金融、地產、保險的大部分都是長線投資者,他們都有自己的投資邏輯,絕不會因為市場一時風格切換到芯片、科技、疫苗就會全部換到這些倉位,能拿得住這些票子的人早就賺得盆滿缽滿瞭,怎麼會看得上市場短期的炒作。

而事實證明,最終持有三傻的投資者大概率收益都還是遠遠跑贏這個市場的,特別是精選一些比較優質的三傻股票:中國平安、招商銀行、萬科A、保利地產、中國人壽、中國太保。持有這幾個,未來長時間跑贏通脹,取得超額收益幾無問題,且投資者可以買的放心,睡得安穩。各位可以看看這幾隻股票的走勢圖就知道瞭,未來大概率這幾隻股票走勢仍舊會不斷創新高。

所以今天金融地產保險走出這樣的行情就不足為奇瞭。很多人也歸納瞭一些原因,比方說超量續作MLF、肖鋼表示藍籌股具備T0條件、證券公司可在第三方平臺(包括銀行保險)上開展業務、郭樹清稱引導理財信托保險資金到資本市場增加長期穩定資金、貿易爭端推遲。

以上消息,確實使得今天市場出現瞭大陽線,而且很多消息在我看來可能不是短期的行為,很多都是長期的行為,比方說郭樹清闡述的引導理財信托保險等長期穩定資金到資本市場,這個其實今年說瞭很多次瞭,之前我也跟各位說過,就是我們居民金融資產的組成中,儲蓄、理財、現金占比太大,居民金融資產中真正投資股票以及基金的占比甚至隻有10%左右:

而中國居民金融資產未來一定會逐步偏向股票以及基金,這隻是時間問題,我們看看2018年美國的居民資產分佈圖就知道瞭:

很多人說中國跟美國有區別,中國人更喜歡房地產,實際上,確實,過去的20年中國人確實很喜歡房地產,房地產本身也是一個很好的抗通脹的一個資產,但房地產會有到頭的一天,未來房地產隻能保持溫和的上漲,而能大幅跑贏通脹的一定是股票市場。60、70後的國人跟80後、90後、00後、10後的國人的思想已經徹底不一樣瞭,等到80後、90後、00後這批受過良好教育的幾代人成長起來,知識體系建立起來,這些人一定會改進自己的投資策略,一定會尋求更好的資產用於抗通脹。國人能逐步養成用信用卡以及分期等習慣,就一定也會認可股權投資的重要性。理論上所謂的社會主義現代化的內核其實就是特色社會主義下面的資本主義。

隻是需要60、70後這1-2代人的財富逐步被80、90後給替代才可以,而這已經在開始瞭。

所以,現在央行也好、媒體也好、銀行也好,都在說這個有序引導居民儲蓄資金到股票市場中就是這個意思,再過幾年我們再去對比2018年的數據,絕不是10%瞭,可能就是20%瞭。

1、已通過港交所上市聆訊的農夫山泉預計於9月4日掛牌上市,募資10億美元。過去幾年農夫山泉的營收以及凈利潤情況如下圖:

最新的2019年凈利潤49.54億,凈利潤的年復合增長率為21.0%。

而農夫山泉毛利率、凈利率都遠高於行業平均。2019年,農夫山泉綜合毛利率高達55.4%,這主要得益於占比最大的飲用水產品60.2%的毛利率。其餘品類如茶飲料、功能飲料和果汁飲料毛利率分別為59.7%、50.9%和34.7%。凈利來看,2019年農夫山泉凈利率上升到22.8%。而我國軟飲料行業的平均凈利率隻有9.6%。

龍頭會一直位居龍頭,它會持續吊打其他企業,所以我們說一定要買農夫山泉就是這個意思,當然,估值也要合理一些。我個人預計市場起碼給到30倍市盈率,即1500億人民幣的市值,低於這個市值各位都可以考慮勇敢的買入,未來農夫山泉還是會保持20%的年化增長。

本周三我找瞭一些港股打新的渠道,以及港股投資的渠道,到時候我推給各位,各位準備好資金,隻要農夫山泉價格合適,我們就可以直接買瞭。

2、明星基金經理葛蘭管理的中歐阿爾法迎來首發,據說來自渠道消息稱,在早上11點左右銷售量就達到200億,而中午就有250億的消息。而到下午3點就超過300億。有一傢銀行渠道人士表示,該基金銷售量能達500億左右,配售比例在16%左右。

今年整體以來,爆款基金都很多,現在市場熱度還不減,我看3500指日可待。

3、我對影視股向來都是嗤之以鼻的,特別是華誼兄弟,北京文化,雖然最近華誼兄弟的八佰準備上映,但是我對整個影視股的投資邏輯是存疑的。這個我之前解釋過。因為最近電影都開始上映,所以影視股漲的都很好,但我想提醒各位的是,要知道影視股的投資邏輯是否是你的邏輯?錢是被你賺到瞭還是被導演以及明星賺到瞭?

另外就是電影《薑子牙》官方宣佈定檔10月1日,這個電影是光線傳媒主導的“神話三部曲”之一。之前的《哪吒》水準是很高的,我對《薑子牙》的票房表現應該是看好的。

這類動畫電影跟真人電影最大的區別就是它不會被明星或者導演要挾,相對來說,投資方還是可以拿到自己該有的收益,這個是不錯的。美股的迪士尼就是這樣的類型。

4、京東美股盤前發佈2020年第二季度財報。數據顯示,京東Q2營收2011億元,市場預估1907.41億元,去年同期1503億元。京東第二季度調整後每ADS收益3.51元,市場預估2.71元。

關於京東以及阿裡,其實我還真是一直相對看好的是京東,但京東應該更加開放、包容,這樣就可以跟阿裡什麼都拿在自己手裡做對比,開放包容遠比什麼都在自己手中好得多,這點亞馬遜已經多次證明瞭。

京東這個表現是很給力瞭,且最近一年半京東的股價也做出瞭回應,你們感受下。

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